Хотя акции Nvidia потеряли импульс (после дробления 10 июня), недавние торги показали, что они возобновили рост. По состоянию на 7 ноября они торговались на уровне $145,61, к 9 ноября цена уже составляла $147,63. С начала года акции выросли на 202,30%, а победа Дональда Трампа на президентских выборах позволила им подняться еще выше.
10.11.2024
а первые пять месяцев 2024 года, несмотря на рост ожиданий относительно ужесточения денежно-кредитной политики со стороны регулятора, индекс Московской биржи вырос на 13,6%, до 3521 пункта. Однако затем началось снижение, которое с майских максимумов до начала ноября превысило 22%.
При этом как на росте, так и на снижении фондового рынка, ряд акций и даже отраслей показывали динамику лучше индекса.
Например, с января по май существенно выше рынка выросли акции SFI (+141%), «Южуралзолото» (+47%) и «Ленты» (+63%), а с мая по ноябрь лучше рынка были «Полюс» (+2%), и Банк Санкт-Петербург (-5%). Также можно выделить Globaltrans, который, несмотря на делистинг, с начала сентября до середины октября обошел индекс на 16,5%.
Снижение рынка акций — далеко не всегда приговор для инвестора. Ситуация в каждом секторе и по каждой компании может быть неоднородной. Дьявол, как говорится, в деталях. В случае с указанными выше компаниями, вот в каких именно:
операционный рост бизнеса и благоприятная рыночная конъюнктура («Полюс» и ЮГК);
улучшение дивидендной политики (Банк Санкт-Петербург);
сделки M&A («Лента» и покупка ею сети магазинов «Монетка»);
монетизация непубличных активов и погашение казначейского пакета акций (SFI провела публичное размещение компании «Европлан» и погасила пакет своих акций в размере 55%);
корпоративные события (Globaltrans и выкуп акций по 520 руб./акцию).
Есть и общие правила. Например, одним из драйверов роста акций может стать наличие казначейского пакета, а точнее его погашение. Разберемся с этим более подробно.
Казначейские акции — это акции, которые были выкуплены самой компанией на собственный баланс. Такие бумаги лишены ключевых прав, присущих акциям, а именно права голоса и права на получение дивидендов. Такой пакет может появиться на балансе как в обязательном порядке (например, в процессе обязательного выкупа), так и в добровольном.
Дополнительно, согласно закону об акционерных обществах, такие акции в течение одного года должны быть либо реализованы (пакет может быть продан другому держателю или в рынок) не ниже их рыночной стоимости, либо погашены.
Получается, что наличие казначейского пакета на балансе может быть выгодно действующим держателям акций, так как его погашение приведет к снижению количества бумаг в обращении и росту долей остальных акционеров, а потенциальные дивиденды будут распределяться на меньшее количество бумаг.
Также выкуп акций с рынка (buyback) по рыночной цене (как того требует закон), может поддержать и увеличить рыночную капитализацию. Продажа пакета по высокой цене приведет к поступлению денег в компанию, но важно, чтобы новый акционер также был заинтересован в развитии бизнеса.
Однако в истории обратного выкупа есть и подводные камни. Как мы отметили, выкуп акций на собственный баланс накладывает на компанию ряд обязательств и ограничений в виде обязательного погашения, отсутствия права голоса и права на получение дивидендов. Именно поэтому появился такой вид акций, как квазиказначейские.
Квазиказначейские акции — это акции, держателем которых является не сама компания, а ее дочернее предприятие. Квазиказначейские акции могут длительное время находиться во владении «дочки», при этом они сохраняют право голосовать и влиять на распределение дивидендов. Второе позволяет менеджменту усилить свой контроль над предприятием.
Квазиказначейские акции могут в будущем быть проданы стратегическому инвестору либо использованы в качестве защиты от недружественных поглощений.
Несмотря на ряд серьезных различий, казначейские и квазиказначейские акции объединяет следующее:
расходы компании на выкуп этих бумаг;
выгоды в виде увеличения доли действующих акционеров, будущей продажи пакета с прибылью, обмена пакета на активы или мотивации менеджмента за успешную работу.
Например, в 2016 году «Полюс» уже выкупал 31,75% собственных акций, а после погасил их, увеличив доли действующих акционеров. Или «Новабев» («Белуга») в 2023 году продавала часть купленных ранее акций на бирже, что привело к получению компанией денег.
Возвращаясь к примерам выше, можно предположить, что на рост рыночной капитализации «Полюса» оказывало влияние не только увеличение цен на золото и перспективы расширения бизнеса за счет разработки месторождения «Сухой Лог», но и наличие на балансе дочернего общества квазиказначейского пакета в 29,99% и возможность его погашения.
Также, очевидно, что не только рост доли дивидендных выплат привел к переоценке акций банка Санкт-Петербург, но и погашение части акций в мае 2024 года.
Такие компании как «Полюс» (PLZL), «НоваБев» (BELU), «Магнит» (MGNT) и «Инарктика» (AQUA), согласно последним доступным данным, все еще имеют на своих балансах пакеты собственных акций, которые они могут использовать. А это значит, что инвесторы должны учитывать этот факт в оценке компаний.
10.11.2024
Совет директоров «Роснефти» рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в размере 36,47 рубля на акцию, сообщила компания.
Дата закрытия дивидендного реестра – 10 января 2025 года.
На выплату промежуточных дивидендов рекомендовано направить 50% от консолидированной прибыли по МСФО, относящейся к акционерам ПАО «НК «Роснефть», по итогам работы за первое полугодие 2024 года
«Выплату дивидендов номинальным держателям акций и являющимся профессиональными участниками рынка ценных бумаг доверительным управляющим, зарегистрированным в реестре акционеров, осуществить не позднее 24 января 2025 года, другим зарегистрированным в реестре акционеров держателям акций – не позднее 14 февраля 2025 года», - говорится в сообщении.
Акционеры рассмотрят вопрос о дивидендах на собрании 23 декабря, дата закрытия реестра для участия в нем – 28 ноября текущего года.
Акции компании на вечерней сессии к 22:13 мск растут на 0,84%
10.11.2024
Средняя себестоимость добычи биткоина среди крупнейших публичных майнеров в США выросла за второй квартал с $47,2 тыс. до $49,5 тыс., говорится в отчете о майнинге за третий квартал 2024 года от компании Coinshares. С учетом дополнительных расходов — амортизации и раздачи акций компании сотрудникам — средняя стоимость биткоина для производителя возрастает до $96,1 тыс.
Четырехлетний прогноз экспертов предполагает, что в текущих условиях прямое инвестирование в биткоин может принести большую прибыль, чем майнинг. Этим можно объяснить растущую тенденцию к тому, что майнинговые компании диверсифицируют свои источники дохода, включая вхождение в отрасль ИИ.
Чтобы майнинг биткоина мог конкурировать с прямыми инвестициями в актив, нужно значительное увеличение доходов майнеров от комиссий за транзакции в блокчейне, пишут исследователи. По их оценкам, в таком случае доходы от комиссий должны значительно превысить 5% от общей суточной эмиссии.
Индекс Hashprice в этом году достиг новых минимумов. Показатель измеряет «цену хеша», то есть сумму, которую майнер биткоина может заработать на каждый 1 PH/s (петахеш в секунду) вычислительной мощности в день.
На 31 октября индекс Hashprice находится на уровне $54, год назад он находился на $70. По оценкам аналитиков, индекс продолжит снижаться, но останется в диапазоне от $50 до $32 до следующего халвинга в 2028 году.
Несмотря на рост себестоимости BTC и снижение доходов, майнеры продолжают строить новую инфраструктуру и расширяться, ожидая роста цен на криптовалюты, пишут авторы исследования. Это привело к тому, что сложность майнинга достигла исторических максимумов, тем самым усугубив проблему текущих высоких затрат на добычу криптовалюты. И разные стратегии сокращения расходов стали причиной значительной разницы в себестоимости биткоина для разных майнеров, говорится в отчете.
У TeraWulf самая низкая себестоимость добычи 1 BTC — это $14,4 тыс., компания имеет выгодный контракт на поставку электроэнергии по фиксированной цене. Майнер RIOT показывает самую высокую стоимость добычи — $65,9 тыс. за биткоин, но благодаря стратегиям сокращения расходов она снижается до $49,5 тыс.
31.10.2024
Технологический инвестиционный фонд VinVentures, основанный миллиардером Фам Нят Вионгом и Vingroup (VIC), официально начал свою деятельность, имея целью развитие инновационной экосистемы стартапов во Вьетнаме и регионе.
Об этом пишут местные СМИ.
Целью фонда является финансирование прорывных технологий и создание новых цифровых компаний. VinVentures управляет активами на сумму 150 млн USD, из которых 100 млн — это портфельные инвестиции Vingroup, а остальные 50 млн будут распределены в течение следующих 3−5 лет.
Фонд сосредотачивается на высокотехнологичных направлениях, в частности искусственном интеллекте (AI), полупроводниках, облачных технологиях и других перспективных продуктах, однако остается открытым для стартапов из разных отраслей. VinVentures планирует инвестировать на этапах Seed и Series A, в частности, в стартапы с вьетнамскими основателями, и в дальнейшем расширить инвестиции на рынки Сингапура, Индонезии и Филиппин.
Процесс инвестирования VinVentures включает встречи с командами стартапов, изучение продукта, рынка, проведение оценки и подписание соглашения. От подачи заявки до выделения средств проходит от 2 до 3 месяцев, а для крупных проектов — до 6 месяцев. Среди условий получения инвестиций — высокие темпы роста стартапа, перспективы коммерциализации, реальная польза продукта и наличие опытной команды учредителей. VinVentures становится акционером стартапов, планируя получить прибыль от инвестиций.
Помимо финансирования, VinVentures предлагает стартапам поддержку через сеть Vingroup, предоставляя доступ к тестированию продуктов, консультациям по стратегическому развитию и возможности сотрудничества с крупными партнерами. По словам Ле Хан Туе Лам, исполнительного директора VinVentures, фонд создает условия для развития стартапов на внутреннем и международном рынках, обеспечивая качественные возможности роста.
Инвестирование в технологические стартапы — ключевая часть стратегии Vingroup для позиционирования как ведущего технологического игрока во Вьетнаме. Перед VinVentures группа успешно инвестировала в стартапы через фонды Vingroup Ventures и VinTech City.
31.10.2024
Брокерская ассоциация предложила увеличить налоговый вычет по ИИС-ПИФ до ₽1 млн. Эти и другие меры были предложены ЦБ от НАУФОР для повышения инвестиционной привлекательности коллективных инвестицийНациональная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) направила в Банк России комментарии к проекту основных направлений развития финансового рынка России на 2025 и 2026 годы, следует из сообщения на сайте организации.
Замечания НАУФОР учитывают требования указа президента РФ № 309 от 7 мая 2024 года, которым поставлена задача увеличения к 2030 году капитализации фондового рынка до 66% ВВП.
Предложения по ПИФам
Среди прочих предложений ассоциация подчеркнула важность паевых инвестиционных фондов (ПИФ) как одного из приоритетных инструментов для начала инвестирования на финансовом рынке розничными инвесторами. Для стимулирования привлекательности ПИФов НАУФОР выдвинула инциативы:
увеличить до ₽1 млн размер инвестиционного налогового вычета по НДФЛ на средства, внесенные на ИИС, на которых учитываются только паи ОПИФ/БПИФ/ИПИФ;
распространить налоговую льготу по долгосрочному владению (пять лет) на инвестиционные паи;
расширить линейку активов ПИФов для неквалифицированных инвесторов за счет ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, и иных активов (в том числе доли деривативов в ПИФах);
расширить состав и структуру активов БПИФов для возможностей создания индексов;
наделить статусом налогового агента конечного профучастника, на счете которого учитываются паи ПИФов, с последующей реализацией каскадного метода выплаты доходов по инвестиционным паям.
Ранее президент НАУФОР Алексей Тимофеев в кулуарах Московского финансового форума уже говорил «РБК Инвестициям» о возможности введения дополнительных льгот для ИИС, специализирующихся на ПИФах. «Возможно, нужны еще более убедительные льготы для таких ИИС, которые будут специализироваться по инвестициям в паевые фонды», — говорил он.
20.10.2023